融资、并购、上市 资本流向去哪儿?​2020年上半

中房报记者 焦玲玲 北京报道

即使在今年市场环境并不理想的情况下,家居建材行业的资本依然频频出手。

就在7月中上旬,家居建材行业仍有投资、并购典型案例受到行业关注:有公开消息称,卫浴业务起家的国内企业九牧集团将收购德国橱柜品牌博德宝(Poggenpoh)。梦百合美国生意火爆,追投3.5亿元扩产能。东易日盛向小米科技非公开发行2208万股股票,完成之后,小米科技将持有东易日盛5%以上的股份。兔宝宝4200万元投资智能马桶龙头企业喜尔康,布局智能家居。

据家页观察不完全统计,2020年上半年,国内家居行业共公布了25起融资事件,13起并购,并且有7家公司成功上市。部分企业借融资巩固现金流,并期望与投资方的战略合作能够推动企业良性发展。

市场的低迷对所有企业来说,既是挑战,也是机遇。疫情期间,虽然对整个家居建材行业造成了比较大的冲击,却也大浪淘沙,使得不少有竞争力的新兴企业脱颖而出,成为各方资本看好的焦点。

家居建材产业链和企业的整合潮仍在继续,不过仍需要注意的是,资本市场认可并不代表商业模式的绝对可行,行业经验也未必都能照搬照抄。

“缺钱”成为行业常态

2020年1月——6月,整个家居建材行业各类商业活动相比去年同期下降了超过2/3。不少企业的营收在疫情期间受到了很大的打击,“缺钱”正在成为行业的常态。

A股的家居卖场“双生花”居然之家和红星美凯龙都开始差钱了。2020年6月,继居然之家45亿元定增方案后,红星美凯龙也发布了40亿元的资本市场融资计划。募集的资金除了对线下门店的投入,两家公司的融资项目中,都有一部分用于补充流动资金或还债。不难想象,一季度疫情冲击之下,家居卖场资金压力较大。

6月底,百年人寿拟14.65亿元入局顾家家居6%的股份引发行业关注,被称为险资大手笔“扫货”。2016年10月上市的顾家家居,一度被业界看作是家居界的美的。双方在品类扩张、组织架构以及职业经理人队伍打造方面,都有几分相似。不过,顾家家居近年来股价毛利率、净资产收益率持续下滑,挑战家居界的美的仍有一段很长的路要走。

除了融资向前的,也有撤资的。近期,金螳螂旗下骨干企业金螳螂家装电商就转让了六家公司全部股权。金螳螂董事长王汉林称,金螳螂家这一互联网家装品牌,在上市之初被公司寄予厚望,但目前家装市场价格透明,竞争激烈,且利润偏低。所以,金螳螂家一直以来,给公司贡献了不少营收,但却没有贡献多少利润,从某种意义上是拖累了公司业绩。

7月中旬,陆续有一些家居建材家装公司发布了年中业绩预告。从上半年的情况来看,净利润下滑的局面,大概率是普遍现象,并且能将下滑控制在50%以内的企业,已经很难得了。

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